نموذج الرأس والكتفين
يعتبر نموذج الرأس والكتفين من أشهر النماذجالفنية المتعارف عليها وسط المحللين الفنيين في الأسواق المالية سواء كانت أسواقالأسهم أو سوق العملات الأجنبية، ومن الممكن معرفة شكل النموذج من اسمه، فهو عبارةعن تحرك سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية في شكل يشبهالرأس والكتفين.
ويعتبر نموذج الرأس والكتفين من النماذجالعاكسة للاتجاه، فعندما يتكون النموذج فإنه يكون من المتوقع سير سعر السهم في سوقالأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية بعد ذلك في الاتجاه المعاكس للاتجاهالحالي. وهناك نوعان من الرأس والكتفين؛ نوع يتكون في القمة ليعكس الاتجاه الصاعدإلى اتجاه هابط، ونوع يأتي في القاع ليعكس الاتجاه الهابط إلى اتجاه صاعد. ويتشابهتكوين النوعين بشكل كبير غير أن النوع الذي يتكون في القمة تكون الرأس والكتفينلأعلى والنوع الذي يتكون في القاع يكون الرأس والكتفين لأسفل.
ونموذج الرأس والكتفين عبارة عن ثلاث قمم،ويتم ربط تلك القيعان المتكونة بين تلك القمم بما يسمى بخط الرقبة. ومن الممكنالتعامل مع خط الرقبة على أنه دعم أو مقاومة، وتعتمد فكرة الرأس والكتفين على نظرية"داو" بصورة كبيرة أو بمعنى أخر بطريقة تحليل القمم والقيعان. ففي حالةسير سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية في اتجاه صاعد علىسبيل المثال فإن ذلك يعني تسجيل سعر السهمفي سوق الأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية لقمم أعلى من القمم السابقةوقيعان أعلى من القيعان السابقة. أما في حالة الاتجاه الهابط فإن ذلك يعني العكستماما. أي أنه بمرور الوقت نرى قمما أقل من القمم السابقة وقيعانا أقل من القيعانالسابقة. وبهذا فإن ذلك النموذج يمكن اعتباره تعبيرا عن علاقة القمم والقيعانببعضها البعض وهو ما يعبر عن الاتجاه الذي يسير فيه سعر السهم في سوق الأسهم أوالعملة في سوق العملات الأجنبية في ذلك الوقت.
نموذج الرأس والكتفين المعتدل
كما أشرنا سابقا فإن نموذج الرأس والكتفينهو عبارة عن نموذج عاكس للاتجاه. ويعتبر نموذج الرأس والكتفين المعتدل نموذجاعاكسا للاتجاه الصاعد إلى هابط حيث أنه يتكون في القمة. فبعد اكتمال النموذج يكونمن المتوقع انخفاض سعر السهم في سوقالأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية مرة أخرى للاتجاه المعاكس.
وفي الحقيقة، لهذا النموذج أربع خطوات يجبالسير فيها من أجل تأكيد إشارة الانعكاس. الخطوة الأولى هي تكوين الكتف الأيسر،حيث يتكون ذلك الكتف عن طريق تسجيل قمة جديدة للأسعار ومن ثم يبدأ سعر السهم فيسوق الأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية في الانخفاض قليلا لتكوين قاع أعلىوهذا هو المألوف من الاتجاه الصاعد. أما الخطوة الثانية فتأتي عندما يعاود سعرالسهم في سوق الأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية الارتفاع مرة أخرى بعد ذلكالانخفاض الطفيف الذي حدث بعد تكوين الكتف الأيسر وذلك لتكوين الرأس، والذي يعتبرقمة تكون أعلى من قمة الكتف الأيسر. والخطوة الثالثة هي تكوين الكتف الأيمن وذلكعن طريق الانخفاض من القمة ومن ثم معاودة الارتفاع مرة أخرى ولكن لتكوين قمة أقلفي مستواها من قمة الرأس. أما الخطوة الرابعة فتأتي عن كسر الخط الذي يمكن رسمهبين القاعين المتكونين حول الرأس والمسمى بخط العنق، فبعد الكسر يكون النموذج قداكتمل وانعكس الاتجاه من صاعد إلى هابط.
نموذج الرأس والكتفين المقلوب
كسر خط العنق واحتمالات الرجوع إليه مرةأخرى
بعد كسر خط العنق سواء لأسفل في حالة الرأسوالكتفين المعتدل أو لأعلى في حالة الرأس والكتفين المقلوب، فإن ذلك يعني اكتمالالنموذج واعتبار أن الاتجاه قد انعكس بالفعل. ولكن في بعض الأحيان يعاود سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية الرجوع مرة أخرى لخط العنق بعد كسرها له مما قد يسبب بعض الحيرةفي تأكيد الكسر.
ولهذا السبب يجب على من يتعامل بهذا النموذجالانتباه إلى أنه من الممكن أن يعود سعرالسهم في سوق الأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية لخط العنق مرة أخرى ولنيعتبر هذا إشارة فشل للنموذج، ولكنها قد تكون مجرد حركة للأسعار ثم بعد ذلك تعاودالسير في الاتجاه الجديد لها مرة أخرى.
ومن الممكن اعتبار ذلك الرجوع للأسعار إلىخط العنق مرة أخرى كاختبار لمستوى الدعم الذي تحول إلى مقاومة بعد كسره. ويجب تذكردائما أنه في حالة تأكيد انعكاس الاتجاه من هابط إلى صاعد فإن كل ما كان دعماأثناء الانخفاض تحول إلى مقاومة أثناء الصعود. وفي حالة تأكيد انعكاس الاتجاهالصاعد إلى هابط فإن كل ما كان مقاومة أثناء الصعود تحول دعما أثناء الانخفاض. وفيالحقيقة فإن حركة اختبار سعر السهم في سوقالأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية مرة أخرى لخط العنق ومن ثم الارتداد منهللسير في الاتجاه الجديد للأسعار لا يضعف من أداء النموذج، بل على العكس فإن نجاح سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية في ذلك الاختبار يقوي من كفاءة النموذج وتأكيد عملية انعكاس سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية من الاتجاه الذي كان عليه إلى الاتجاه المعاكس، وحينها يكون هناكتوقعا بسير سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية بحركة قويةفي الاتجاه الجديد لها.
أحجام التداول
في التحليل الفني وتحليل الرسوم البيانية،تلعب أحجام التداول دورا هاما في عملية التحليل ومحاولة توقع سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية من خلال تحرك السيولة في السوق. ففي حالة ارتفاع أحجام التداولفإن ذلك يعني ارتفاع حركة الأموال وتبادلها بين المتعاملين مما يشير إلى احتمالتحرك سعر السهم في سوق الأسهم أو العملةفي سوق العملات الأجنبية بحركة قوية.
وفي حالة متابعتنا لنموذج الرأس والكتفين،يزيد ارتفاع أحجام التداول عند كسر خط العنق من مصداقية النموذج بشكل كبير. ففيحالة نموذج الرأس والكتفين المعتدل، في حالة كسر سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية لخط العنق لأسفل، سوف يكون من الأفضل أن يحدث ذلك الكسر مصحوبابارتفاع في أحجام التداول من أجل زيادة نسبة الثقة في النموذج، حيث أن ارتفاع أحجامالتداول يعني ارتفاع قوة البيع في السوق بصورة كبيرة.
ومن الجدير بالذكر أنه من الممكن استخدامأحجام التداول كمؤشر ثانوي من الممكن استخدامه كدليل أثناء تكوين النموذج نفسه.فعلى سبيل المثال في حالة الرأس والكتفين المعتدل، تكون أحجام التداول في الكتفالأيسر عالية حيث أنه في الأصل يعتبر قمة جديدة في اتجاه صاعد لذلك فإنه منالطبيعي أن نرى ارتفاعا في أحجام التداول داخل تلك المنطقة. ومن ثم تبدأ أحجامالتداول في الانخفاض عند انخفاض سعر السهمفي سوق الأسهم أو العملة في سوق العملات الأجنبية قليلا بعد تكوين الكتف الأيسر.ولكن عند الارتفاع مرة أخرى لتكوين الرأس، تكون أحجام التداول أقل بصورة ملحوظة منأحجام التداول التي تم تكوينها في الكتف الأيسر. حينها من الممكن استخدام ذلكالشكل على أنه إشارة تحذيرية مبكرة عن احتمال وجود ضعف في الاتجاه الحالي نظرالانخفاض أحجام التداول على الرغم من ارتفاع سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية وهو منافي لطبيعة الاتجاه الصاعد، ثم تكون أحجام التداول أقلأيضا عند تكوين الكتف الأيمن. وبصورة عامة، من الممكن أن تعاود أحجام التداول فيالارتفاع مرة أخرى عند كسر خط العنق. ويجب ملاحظة أنه كلما كان الكسر مصحوبابارتفاع في أحجام التداول كلما ارتفعت احتمالات عودة سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية مرة أخرى لاختبار خط العنق.
ميل خط العنق
من العوامل الأخرى التي من الممكن ملاحظتهاهو ميل خط العنق. ففي معظم الأوقات يكون خط العنق عرضيا بدون ميل يذكر. ولكن ليسبالضرورة أن تكون تلك هي الحالة الوحيدة التي يمكن استخدامها في المتاجرة، حيث أنخط العنق من الممكن أن يكون عرضيا أو مائلا للأعلى قليلا وذلك في حالة الرأسوالكتفين المعتدل. أما في حالة الرأس والكتفين المقلوب فإن خط العنق من الممكن أنيكون مائلا قليلا للأسفل كما هو موضح بالشكل رقم 3.
الهدف السعري
من الممكن استخدام النماذج الفنية عموما فيحساب مستهدفات للأسعار، ولكن يجب ملاحظة أن ذلك المستهدف يمكن الاعتماد عليه فقطفي حالة تأكيد اكتمال النموذج وتوافر كل الشروط فيه.
ولكن يجب أيضا ملاحظة، أنه في حالة معرفةالاتجاه العام فإنه لن يكون من الهام معرفة مستهدف سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية، حيث أنه في كل الأحوال سوف يصل إليه سعر السهم في سوق الأسهم أو العملة في سوقالعملات الأجنبية طالما أن هذا هو الاتجاه الخاص بها. ولكن من الممكن استخداممستهدف وذلك كنقطة حماية أرباح على سبيل المثال.
ومن الممكن حساب المستهدف بناءا على معرفةطول النموذج كما هو موضح في الرسم البياني السابق، وهي المسافة بين أعلى نقطة فيالنموذج وحتى خط العنق. فعلى سبيل المثال في حالة تكوين القمة عند 50 دولار وخطالعنق عند 40 دولار فإن الفرق بينهما يقع عند 10 دولار.
ثم بعد ذلك يتم استخدام ذلك الفرق بين القمةوخط العنق ليتم خصمه من نقطة كسر خط العنق، بحيث إذا كان الكسر تم عند سعر 40دولار فإن المستهدف سيكون عند (40 – 10) = 30 دولار.
وفي الحقيقة فإن المستهدف السعري لا يتم التعامل معه علىأنه حقيقة لا جدال فيها، ولكن يتم فقط استخدامه كوسيلة إرشادية لعمل نقطة لحمايةالأرباح، ولكن ليس بالضرورة الوصول إلى ذلك الرقم.
